Richard Duncan

다소 지루한 내용일 수도 있으니, 들어가기 전에 몸풀기부터.

1.얼마전 한은총재가 국회에서 외환보유액의 다변화를 언급했는데, 엉뚱하게도 물건너 뉴욕 증시가 폭락을 하고 박승총재는 서둘러 "별뜻 아니다"라고 해명을 하는 소동이 벌어진 적이 있습니다.
2.2000년대 들어와서 영국, 유럽, 호주, 미국, 남미 등 세계 각지의 집값이 급등하는 현상을 보여 왔습니다. 집이란 것이 원유처럼 글로벌하게 동조화 되기 어려운 재화인데도 말이지요.
3.오마하의 현인이라는 워렌 버핏이 올해의 투자방침을 발표하면 작은 마을 오마하는 이를 들으러 방문하는 각국 경제인들로 북적거립니다. 올해도 버핏 선생은 외화 선물환 계약을 통해 약 달러에 베팅을 했고, 그린스펀 선생은 불쾌감을 표시했다고 합니다.

위의 사건들은 전혀 별개의 일들로 보이지만, 사실은 하나의 궤를 같이 하고 있습니다.

바로 미국의 달러 본위로 편제된 세계 경제의 취약성의 편린들인 것입니다.
IMF, 세계은행 등에서 아시아 경제 위기 분석가로 활동을 하던 리처드 던컨의 "Dollar crisis"는 이러한 세계 경제 체제의 취약성을 잘 통찰하고 있습니다.
즉, 1973년 닉슨이 자국 통화의 금 교환을 거부함으로서 브레튼 우즈 시스템이 붕괴된 후, 금 본위제도를 완전히 벗어나 페이퍼 머니로서의 달러가 세계의 기축통화가 된 이후 세계 경제는 지속적 신용 팽창을 가져왔다는 점입니다.
이것이 왜 중요하냐면, 금본위제도에서는 무역의 역조에 의해 경상적자가 발생하면 금이 바로 국외로 유출이 되고 이에 따라 자국내의 은행의 신용(credit)이 축소되어 경기가 하강하고 이에 따라 실질 물가가 떨어져 수출경쟁력이 생겨 다시 수출이 증가하며 금이 유입되는 자기조정(self correction)의 경제가 유지되는데 반해, 금본위제도를 탈피한 달러 제도하에서는 미국이 경상적자가 발생하면 상대국은 흑자로 인해 경기가 부양되고 수출기조를 유지하기 위해 환율 변동을 막고 싶어하고 따라서 달러를 자국통화로 환전하지 않고 달러표시 자산에 투자하게 된다는 점입니다. 이는 미국의 경상수지 적자를 외국으로부터의 막대한 투자로 다시 환수받기 때문에 경상적자에도 불구하고 신용이 경색되지 않고 오히려 팽창하며 추가의 경상적자를 지속하게 됩니다.

비유를 들자면, 어느 마을에 제일 부잣집이 있는데, 이집에서 사는 물건에 대해 실제돈으로 주는 것이 아니라 그 집의 메모지에 적어준 어음을 주는 것과도 흡사합니다. 결국 그 메모 어음은 필요에 의해 다시 그 부잣집에 이자놀이하러 주고 부잣집은 실제돈이 없어도 부도도 안나면서 떵떵거리고 살게 되는 것입니다.

이를 두고 Jacques Rueff란 사람은 "매 게임이 끝나고 승자가 패자에게 다시 돈을 돌려주는 게임"이라고까지 칭했을까요.

각설하고, 처음에 예를 든 것도 바로 이러한 세계경제 시스템에서 비롯된 일입니다.
즉, 미국의 외채는 상환능력을 넘어서는 수준으로 가고 있고 이를 막자니, 미국의 경기 침체로 인한 세계 경기의 위축, 그리고 수출 위주 성장으로 먹고 사는 우리나 아시아 국가들의 경착륙 가능성 때문에 모두가 쉬쉬하면서 암묵적 동의하에 폭탄위의 파티를 하고 있는 것입니다. 그런 상황에서 우리나라가 달러를 판다는 것이 각국의 달러 비중 축소로 이어지면 미국 신용의 붕괴로 이어질 수 있으므로 세계가 박승총재의 한마디에 민감하게 반응한 것입니다.
또한, 미국의 의도적 무역역조는 각국의 흑자를 '부자연스럽게' 지속시키고 이는 인플레이션으로 이어져 부동산 가격이 지속적으로 오르게 되는 것입니다. 이를 가장 먼저 경험하고 된서리를 맞은 것이 부동산 버블 붕괴후의 일본이고 다른 나라는 거품이 터지지 않도록 노심초사 하고 있는 형편입니다.

결국 달러 약세는 정해진 길이고, 언제 어떤식으로 무리없이 하는가의 문제일 뿐입니다. (sigh~)

꼬리..

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  1. Kimuring~♡ 2005.05.10 07:27

    러시아 이후로 미국을 견제할 나라는 EU 랑 중국뿐일까요 =_=a
    <!-- <zogNick><A HREF=&#039;http://szoony.cafe24.com/blog/&#039; title=&#039;http://szoony.cafe24.com/blog/&#039; target=_blank ><img border=0 alt=&#039;Kimuring~♡&#039; border=&#039;0&#039; src=&#039;http://szoony.cafe24.com/blog/kimuring.jpg&#039;></A></zogNick> <zogURL>http://szoony.cafe24.com/blog/</zogURL> -->

  2. 엘윙 2005.05.10 17:51

    흑. 미국..무서워요. 요즘 분위기가 좋지 않던데..전쟁이 발발할수도 있을까요? -_ㅜ 무섭삼..흑흑.<!-- <homepage>http://elwing.egloos.com</homepage> -->

  3. 波灘 2005.05.10 22:02

    음... 결국은 USD는 자체로서의 액면 이상의 tacitly consented value를 가졌다는, 전부터 대충은 듣던 이야기인데 이 논리를 따른다면 작금의 북핵 사태 해결 방안의 로드맵이 대충은 보이는군.<br />
    <br />
    이라크에서의 삽질때문에 지상군이 대거 투입되는 전면전은 사실상 불가능하다는 이유로 흔히 거론되는 &#039;surgical strike&#039;도 그 불똥에 의해 한국 경제가 위기상황에 빠지면 세계 경제에 연쇄적으로 파급 효과를 일으킬 것이기에 이것도 불가능하다고 볼 수 밖에 없으니, 남은 것은 언젠가 여기서 언급했었던 작계 5030(자세한 내용은 아직 잘 알려지지 않음)에 의한 저강도 전쟁 즉 &#039;서서히 말려 죽이기&#039; 작전 밖에는 없겠군. &#039;전쟁 도발자&#039;라는 국제 사회의 비난도 피할 수 있다는 장점도 있고. 게다가 이 작전을 40여 년간 펼쳐서 소련과 그 똘마니들의 항복을 받아 낸 戰果도 있으니...

  4. Inuit 2005.05.11 10:42

    Kimuring~♡ // 네. 향후 중국이 미국과 양강구도로 갈 확률이 높습니다.<br />
    <br />
    엘윙 // 확률이 낮지만 좀 심상치는 않지요. 취직 방금 했는데 전쟁나면 안되겠지요. -_-<br />
    <br />
    波灘 // 불행히도 우리나라 경제波灘-_-의 파급효과를 미국 걱정하듯 모두가 따져주지는 않을듯하이. 단지 태국이나 말레이지아가 금융위기가 생기면 흙탕물이 튈까 두려워하는 정도일듯. 말도 안되는 그야말로 음모론이지만, 이번기회에 공급과잉인 반도체, LCD 류의 생산 캐파를 줄여보자는 부류도 로비중이라고 하네만, 난 그정도까지 사악할 수는 없다는데 한표.. <br />
    5030 이야기는 몹시 수긍이 가네. 공작과 우연발생은 그 경계가 모호할수 있으니.

  5. 波灘 2005.05.15 11:08

    비슷한 주제를 다룬, 다소 폭로물에 가까운 다른 책...<br />
    경제 저격수의 고백 / 존 퍼킨스 지음 / 김현정 옮김 / 황금가지 펴냄 / 1만5천원<br />
    <br />
    덧붙이자면 5030이 하나의 독립된 계획인지 아님 5029나 5027을 필요로 하는 상황을 이끌어 내기 위한 보조적인 계획인지 분명하지가 않다는 것이 문제인데, 글로벌 씨큐어리티 같은 국방관련 전문 싸이트(사실 관련 신문 기사들은 이 싸이트의 정보를 토대로 작성된 것)에도 개념만 나와 있지 자세한 내용은 보이지 않고... 난 전자가 아닐까 하고 생각하고 있네만...

  6. intothelight 2005.06.04 23:55

    <a href="http://intothelight.cafe24.com/zog/" target=_blank ><b>intothelight에서 퍼감</b></a><BR/>

  7. intothelight 2005.06.04 23:57

    형.. 퍼가옵니다. <br />
    체크인 문제 해결했어요. ^^
    <!-- <zogNick><A HREF=&#039;http://intothelight.cafe24.com/zog/&#039; title=&#039;http://intothelight.cafe24.com/zog/&#039; target=_blank ><img border=0 alt=&#039;nickname&#039; border=&#039;0&#039; src=&#039;http://intothelight.cafe24.com/zog//nickicon.gif&#039;>intothelight</A></zogNick> <zogURL>http://intothelight.cafe24.com/zog/</zogURL> -->

  8. intothelight 2005.06.05 00:03

    <a href="http://intothelight.cafe24.com/zog/?no=16" target=_blank ><b>intothelight에서 전달한 코멘트</b></a><BR/><A HREF=&#039;http://intothelight.cafe24.com/zog/&#039;>intothelight</A><BR> 결국 달러 위주의 세계 경제하에서 이런 금방이라도 깨질것 같은 불균형 시스템을 유지하기 위한 비용은 달러체제에 순응하고 있는 각 국가들이 분배하지 않을까 합니다. <br />
    <br />

  9. Inuit 2005.06.05 13:58

    intothelight // <br />
    그래, 어쩌면 목돈 내기 싫어서 할부로 비용을 깔아버리고 있는듯.<br />
    그래도 결국 폭탄은 끊임 없이 돌고..<br />
    <br />
    이제 체크인이 되네. 잘 고쳤으. ^^<br />
    <br />

  10. intothelight 2005.06.05 22:00

    <a href="http://intothelight.cafe24.com/zog/?no=16" target=_blank ><b>intothelight에서 전달한 코멘트</b></a><BR/><A HREF=&#039;http://intothelight.cafe24.com/zog/&#039;>intothelight</A><BR> Inuit // 흐흐. 네.. <br />
    블로그의 참 맛이군요.

  11. ㅇ_ㅇv 2008.07.21 16:22

    얼마전 이 책을 읽고..
    다른 이들은 무엇을 느꼈나 서평을 찾아보던 중..
    형님 페이지가 눈에 띄어..여기까지 오게되었습니다..
    세상 참 좁네요..^^;

    달러의 위기..라는 책은..
    '신금융자본주의'와
    '부채사이클'로 경제 사이클을 진단하는 민스키의 컨셉과 함께..
    지금의 글로벌 경제위기 및 그 구조를 이해할 수 있는 큰 프레임웍을 제시해주지 않나 싶습니다..

    형은 3년 전에 이 책을 보셨다니..역시 킹왕짱..우왕굿이네요..^^;

    PS. 영화 '놈놈놈'은 절대비추입니다.

    • BlogIcon inuit 2008.07.21 22:59

      하하. 여기 있는 서평은 대개 구글 검색하면 첫페이지에 뜬다네.

      '놈놈놈'은 이미 봤다우. 난 좋던걸. ^^

  12. 문경락 2010.01.22 14:29

    말씀 잘들었습니다....건강하십시오...비유를 쉽게 좀 부탁드려도 괜찮을련지요..

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